穩定幣是什麼？
按維持幣價的方式，穩定幣大致分為三類。法幣抵押型：發行方每發行 1 枚就在儲備中放 1 美元左右的現金、銀行存款或短期美國國債，使用者可向發行方贖回，USDT、USDC 屬於此類。加密資產超額抵押型：使用者在智能合約裡抵押價值更高的 ETH 等資產來鑄造穩定幣，如 DAI。演算法型：主要依靠演算法和配套代幣調節供需，2022 年 5 月 Terra 的 UST 脫錨崩盤就是此類模式的著名失敗案例。
監管方面，歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）中有關穩定幣的規則自 2024 年 6 月 30 日起適用，要求發行方取得授權並滿足儲備和贖回要求；香港《穩定幣條例》於 2025 年 8 月 1 日生效，由香港金管局向法幣穩定幣發行人發牌；美國《GENIUS 法案》於 2025 年 7 月 18 日簽署成為法律，建立了聯邦層面的支付型穩定幣監管框架。
截至 2026 年，穩定幣已是加密市場規模最大的應用之一，大量交易、鏈上支付和 DeFi 活動都以穩定幣結算。不過「穩定」只是目標而非保證，它的價值最終取決於儲備資產是否真實、充足，以及發行方能否在使用者集中贖回時正常兌付。
怎麼看一個穩定幣專案？
- 看儲備與透明度：儲備由什麼資產構成（現金、短期國債還是風險較高的資產），是否定期發布由獨立會計師事務所出具的鑑證報告。
- 看監管與發行主體：發行方註冊在哪裡、是否取得 MiCA、香港或美國等地的牌照，持牌穩定幣在合規與贖回保障上通常更明確。
- 看規模與流動性：發行量、交易深度和支援的公鏈數量，流動性越好，大額兌換時越不容易偏離 1 美元。
- 看錨定機制：法幣抵押、加密資產超額抵押和演算法型的風險差別很大，收益率異常高的「穩定幣」更要警惕其模式是否可持續。
- 看使用場景：在幣安、歐易等交易所交易時，USDT、USDC 是最常用的計價幣；轉帳前確認收款方支援的網路（如 TRON、以太坊），選錯網路可能導致資產難以找回。
- 常見誤區：把穩定幣當成銀行存款。穩定幣一般不受存款保險保護，所謂「穩定幣理財」的收益也來自借貸或其他風險活動。
穩定幣有哪些風險？
- 脫錨風險：市場恐慌、儲備不足或抵押品暴跌時，穩定幣可能短暫或長期跌破 1 美元，演算法型穩定幣的此類風險尤其高。
- 發行方與儲備風險：法幣抵押型穩定幣依賴發行方的誠信和儲備管理，若儲備資產存放的銀行出問題或儲備不透明，都可能影響兌付。
- 凍結與中心化風險：USDT、USDC 等發行方可以在合約層面凍結特定地址的資產，使用者資產安全部分取決於中心化機構的決定。
- 監管變化風險：各地對穩定幣的監管仍在落地，某些穩定幣可能因不符合當地規則而被下架或限制使用。
- 智能合約與跨鏈風險：加密資產抵押型穩定幣依賴合約和預言機正常執行；通過跨鏈橋得到的「橋接版」穩定幣還額外承擔橋被攻擊的風險。
常見問題
USDT 和 USDC 有什麼區別？
兩者都是錨定美元的法幣抵押型穩定幣。USDT 由 Tether 發行，發行量和交易所流通量更大；USDC 由 Circle 發行，在儲備披露和合規牌照上更為人稱道。選擇時可結合使用場景和對發行方的信任度。
穩定幣真的一直值 1 美元嗎？
不一定。正常情況下主流穩定幣價格在 1 美元附近小幅波動，但2023 年 3 月 USDC 曾因部分儲備存放在倒閉的矽谷銀行而短暫跌破 0.9 美元，UST 更是徹底崩盤。穩定是設計目標，並不是保證。
穩定幣會被凍結嗎？
法幣抵押型穩定幣可以被凍結。USDT、USDC 的合約允許發行方凍結特定地址，通常用於配合執法或處理被盜資金。這意味著它們比比特幣等去中心化資產更依賴中心化機構。
演算法穩定幣為什麼風險更高？
演算法穩定幣缺乏足額的外部資產儲備，主要依靠演算法和配套代幣維持價格。一旦信心崩潰、贖回潮出現，容易陷入「拋售—增發—再拋售」的死亡螺旋，2022 年 UST 崩盤就是典型例子。
這裡列出的幣在幣安和歐易都有現貨交易，按市值排序。列出不代表推薦，也不構成投資建議。